{"id":42,"date":"2022-05-17T20:43:00","date_gmt":"2022-05-17T18:43:00","guid":{"rendered":"https:\/\/www.babalweb.com\/fr\/investir\/2022\/05\/17\/comment-limiter-les-risques-en-bourse-avec-les-etf\/"},"modified":"2024-04-15T14:44:12","modified_gmt":"2024-04-15T12:44:12","slug":"comment-limiter-les-risques-en-bourse-avec-les-etf","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.babalweb.com\/fr\/investir\/comment-limiter-les-risques-en-bourse-avec-les-etf\/","title":{"rendered":"Comment limiter les risques en Bourse avec les ETF?"},"content":{"rendered":"
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Deux mois de courtage offerts chez Bourse Direct, des dizaines de milliers de produits de Bourse gratuits chez Boursorama, ou des frais de courtage supprim\u00e9s chez Degiro : en ce d\u00e9but d\u2019ann\u00e9e, la guerre des prix se poursuit entre les principaux courtiers en ligne, pour le plus grand b\u00e9n\u00e9fice des investisseurs. De telles \u00e9conomies de frais leur seront en effet bien utiles pour faire face \u00e0 des march\u00e9s agit\u00e9s. Mais ce n\u2019est pas le seul recours \u00e0 leur disposition. Tour d\u2019horizon de nos solutions.<\/p>\n

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Pr\u00e9f\u00e9rez le PEA au compte-titres<\/p>\n

Le plan d\u2019\u00e9pargne en actions (PEA) avait d\u00e9j\u00e0 un avantage ind\u00e9niable sur le compte-titres ordinaire (CTO) : sa fiscalit\u00e9, plus que l\u00e9g\u00e8re. A la condition de rester investis au moins cinq ans sur une telle enveloppe, les plus-values comme les dividendes per\u00e7us \u00e9chappent en effet \u00e0 tout imp\u00f4t (hors pr\u00e9l\u00e8vements sociaux), tandis que la flat tax de 30% s\u2019applique au sein du CTO. Mais voil\u00e0 que cette enveloppe est, en plus, en passe de devenir moins ch\u00e8re en frais ! Il faut dire que Bercy a tout fait pour limiter l\u2019app\u00e9tit des banques en la mati\u00e8re et que, depuis juillet 2020, les frais de courtage au sein d\u2019un PEA sont plafonn\u00e9s \u00e0 0,5% lorsque l\u2019ordre est pass\u00e9 en ligne (1,2% par un autre moyen).<\/p>\n

R\u00e9sultat : comme le montre la derni\u00e8re \u00e9tude de l\u2019AMF (Autorit\u00e9 des march\u00e9s financiers), men\u00e9e en f\u00e9vrier aupr\u00e8s de neuf banques, un ordre de petite taille (1.000 euros) ne co\u00fbtera en moyenne que 5 euros sur un PEA (soit 0,49%), contre 8 euros sur un CTO (0,76%). L\u2019\u00e9cart subsiste pour les plus gros ordres, puisqu\u2019un achat de 10.000 euros sera respectivement factur\u00e9 48 et 52 euros (soit 0,48 et 0,50%).<\/p>\n

Attention toutefois : comme souvent, les banques ont d\u00e9cid\u00e9 de se rattraper, en remontant leurs droits de garde de cette enveloppe jusqu\u2019au nouveau plafond l\u00e9gal, fix\u00e9 \u00e0 0,4% de sa valeur (et \u00e0 5 euros par ligne). Si bien que, toujours selon l\u2019AMF, la tenue d\u2019un portefeuille de 60.000 euros r\u00e9partis sur 10 lignes atteint 200 euros pour un PEA, contre 180 euros dans le cas d\u2019un CTO. L\u2019avantage tarifaire des PEA s\u2019efface donc, en partie, pour les gros investisseurs.
Privil\u00e9giez les ETF, ces fonds \u00e0 gestion passive<\/p>\n

Toujours plus bas ! Alors que les fonds actions pilot\u00e9s de fa\u00e7on active pr\u00e9l\u00e8vent entre 1,5 et 2% de frais annuels, les \u00ab\u00a0exchange traded fund\u00a0\u00bb (ETF) \u2013 ces fonds se contentant de reproduire la performance d\u2019indices boursiers \u2013 se d\u00e9marquaient d\u00e9j\u00e0 par la modicit\u00e9 de leurs frais, compris entre 0,2 et 0,5% par an. Eh bien, voil\u00e0 qu\u2019ils cassent \u00e0 nouveau les prix ! \u00ab\u00a0Leurs commissions de gestion sont pass\u00e9es de 0,28 \u00e0 0,24% en moyenne entre 2018 et d\u00e9but 2022, soit une baisse de 14%\u00a0\u00bb, confirme Matthieu Guignard, responsable d\u00e9veloppement produit et march\u00e9s de capitaux d\u2019Amundi ETF. Il faut dire qu\u2019une nouvelle g\u00e9n\u00e9ration d\u2019ETF se d\u00e9veloppe, qui ne pr\u00e9l\u00e8ve cette fois que 0,04 \u00e0 0,05% de commission annuelle, soit 50 fois moins qu\u2019un g\u00e9rant actif !<\/p>\n

Le r\u00e9sultat de la puissance de n\u00e9gociation aupr\u00e8s des diff\u00e9rents interm\u00e9diaires en Bourse de leurs promoteurs, des mastodontes de l\u2019\u00e9pargne comme Amundi (gamme Prime) ou sa filiale, Lyxor (gamme Core). En passant par un courtier comme Boursorama, qui ne pr\u00e9l\u00e8ve aucuns frais d\u2019entr\u00e9e (gamme de 500 ETF, dont 128 iShares de BlackRock), vous serez donc assur\u00e9 de ne payer que le strict minimum. Attention, ces supports low cost ont tout de m\u00eame quelques d\u00e9fauts : ils se basent sur des paniers d\u2019actions moins connus que les principaux indicateurs boursiers, comme chez Amundi, avec les indices Solactive.<\/p>\n

Par ailleurs, m\u00eame si ces gammes s\u2019\u00e9toffent (15 ETF Prime chez Amundi), elles se concentrent sur les strat\u00e9gies les plus courantes, telles que celles d\u00e9di\u00e9es aux actions du monde entier, ou aux march\u00e9s europ\u00e9ens. Impossible donc, pour l\u2019heure, de viser des th\u00e9matiques plus pointues. Et faut-il le rappeler, aucun g\u00e9rant ne viendra limiter la casse en cas de baisse des march\u00e9s. \u00ab\u00a0Un ETF suivra m\u00e9caniquement la m\u00eame tendance\u00a0\u00bb, rappelle Xavier Prin, directeur marketing de Boursorama.<\/p>\n

C\u2019est la m\u00e9thode pr\u00e9conis\u00e9e par la plupart des n\u00e9ocourtiers, ces plateformes qui cassent les prix : investir tous les mois ou tous les trimestres une somme identique, d\u00e8s 1 \u00e0 10 euros, sur une m\u00eame s\u00e9lection d\u2019actions ou d\u2019ETF. Une mani\u00e8re d\u2019\u00e9pargner sans douleur, et d\u2019\u00e9viter d\u2019investir au plus haut, en lissant son prix d\u2019achat dans le temps. Mais encore faut-il savoir sur quoi l\u2019argent est r\u00e9ellement plac\u00e9. Comme le montre notre tableau ci-dessous, seul Trade Republic permet d\u2019acheter v\u00e9ritablement des actions, ainsi que Bux Zero et Scalable Capital, respectivement pour les march\u00e9s am\u00e9ricains, et les ETF.<\/p>\n

Proposer de tels abonnements \u00e0 somme fixe implique en effet de pouvoir vendre des fractions d\u2019actions ou de trackers, dont le cours unitaire ne correspond jamais pile aux montants mensuels ou trimestriels \u00e0 investir. Une technique complexe, qui explique pourquoi la plupart des n\u00e9ocourtiers ne proposent \u00e0 la place que des produits d\u00e9riv\u00e9s d\u2019actions, dont la valeur suit celle de l\u2019action. Avec ces supports, vous courez alors un risque de contrepartie : si le vendeur de d\u00e9riv\u00e9s devait faire faillite, vous perdrez tout.<\/p>\n

Par ailleurs, cette solution ne vous garantit pas de toucher le dividende, comme dans l\u2019offre de Vivid. Or ce rendement constitue une des principales sources de performance boursi\u00e8re sur le long terme. Attention aussi \u00e0 surveiller le \u00ab\u00a0spread\u00a0\u00bb, c\u2019est-\u00e0-dire la diff\u00e9rence entre le prix auquel vous devrez payer le d\u00e9riv\u00e9 et le cours d\u2019achat r\u00e9el de l\u2019action : c\u2019est, pour de nombreuses plateformes, un moyen de se r\u00e9mun\u00e9rer.<\/p>\n

Testez les portefeuilles d’investissement cl\u00e9s en main<\/p>\n

Elles s\u2019appellent Ismo, Artur, Ramify ou Mon petit placement, et s\u2019adressent justement aux \u00e9pargnants, souvent jeunes, qui n\u2019ont ni les connaissances ni le temps de composer seuls un portefeuille d\u2019actions et d\u2019ETF. Il suffit d\u2019indiquer \u00e0 ces applications le niveau de risque souhait\u00e9 et elles se chargeront d\u2019investir votre \u00e9pargne, y compris des petits montants, en s\u2019appuyant sur un choix d\u2019ETF compris entre 15 et 40 (sauf chez Mon petit placement, qui ne passe que par des fonds pilot\u00e9s de fa\u00e7on active).<\/p>\n

Le choix en mati\u00e8re de profils de gestion varie toutefois : s\u2019il se limite \u00e0 3 chez Ismo, il grimpe \u00e0 4 chez Mon petit placement et m\u00eame \u00e0 6 chez Artur. Sachez en outre qu\u2019\u00e0 l\u2019exception d\u2019Ismo, qui place l\u2019\u00e9pargne en compte-titres, les autres interm\u00e9diaires vous feront souscrire une assurance vie. Avant de vous lancer, surveillez les frais factur\u00e9s.<\/p>\n

Aux commissions de gestion de l\u2019enveloppe s\u2019ajoutent souvent celles li\u00e9es \u00e0 la composition des portefeuilles. Et parfois des frais d\u2019abonnement, comme chez Ismo (1 euro par mois, sauf pour les moins de 24 ans, qui b\u00e9n\u00e9ficient de la gratuit\u00e9). Le prix \u00e0 payer pour le service d\u2019arrondi de d\u00e9penses propos\u00e9 en compl\u00e9ment. \u00ab\u00a0Les centimes ainsi d\u00e9bours\u00e9s en plus des achats permettent de faire grossir l\u2019\u00e9pargne accumul\u00e9e\u00a0\u00bb, d\u00e9crit Philippe de Gouville, cofondateur de cette start-up. Artur, lui, pr\u00e9l\u00e8ve pour son service des frais fixes de 6,99 euros par mois, une facturation avantageuse pour les gros \u00e9pargnants. Quant \u00e0 Mon petit placement, il se distingue en ne pr\u00e9voyant que des commissions de performance, variant de 5 \u00e0 25% des gains nets. \u00ab\u00a0Nous ne touchons bien \u00e9videmment rien en cas de baisse de l\u2019\u00e9pargne\u00a0\u00bb, rappelle Thomas Perret, cofondateur.
Recourez aux techniques pour vous prot\u00e9ger des baisses<\/p>\n

Certes, pour parer aux prochains coups de grisou, il est possible de pr\u00e9voir dans son portefeuille une dose de valeurs refuges. \u00ab\u00a0Comme l\u2019or, qui profite toujours des crises g\u00e9opolitiques\u00a0\u00bb, explique Fran\u00e7ois Fenech, de la plateforme de trading XTB. Suite \u00e0 l\u2019\u00e9clatement du conflit en Ukraine, l\u2019ETF Amundi Physical Gold, d\u00e9di\u00e9 au m\u00e9tal jaune, est par exemple pass\u00e9 de 71 \u00e0 82 dollars en une semaine, soit + 15%. Les plus exp\u00e9riment\u00e9s regarderont toutefois vers des ETF plus sophistiqu\u00e9s, qui profitent des phases de baisse.<\/p>\n

A l\u2019image du Lyxor CAC 40 Daily (-1x) Inverse, qui gagne 1% quand son indice de r\u00e9f\u00e9rence, le CAC 40, en perd 1%. \u00ab\u00a0Gare \u00e0 l\u2019effet de levier associ\u00e9 : certains de ces ETF d\u00e9multiplient les \u00e9volutions quotidiennes par deux, voire par trois\u00a0\u00bb, avertit Vincent Boy, analyste sur la plateforme IG. Surtout, en cas de march\u00e9s tr\u00e8s agit\u00e9s, l\u2019effet cumul\u00e9 des variations quotidiennes peut durablement \u00e9loigner la performance de l\u2019ETF de celle de son indice de r\u00e9f\u00e9rence. Ces fonds sont donc \u00e0 ne garder qu\u2019une journ\u00e9e ou deux.<\/p>\n

Derni\u00e8re strat\u00e9gie possible : passer par un ETF refl\u00e9tant la volatilit\u00e9 des march\u00e9s. \u00ab\u00a0Le plus utilis\u00e9 est le Vix, qui suit les variations de l\u2019ensemble des 500 plus grandes valeurs mondiales\u00a0\u00bb, d\u00e9taille Fran\u00e7ois Fenech. Avant la pand\u00e9mie, en f\u00e9vrier 2020, l\u2019indice Vix se situait aux environs de 13,68, mais \u00e9tait pass\u00e9 \u00e0 82,69 le 16 mars, en pleine explosion du Covid. Soit un bond de 500% !
Les introductions en bourse, des op\u00e9rations souvent d\u00e9cevantes<\/p>\n

Un record. En 2021, l\u2019op\u00e9rateur boursier Euronext a comptabilis\u00e9 pas moins de 64 nouvelles entreprises venues se faire coter, pour des lev\u00e9es totales de 4 milliards d\u2019euros. Mais cela n\u2019a pas toujours \u00e9t\u00e9 une bonne affaire pour les \u00e9pargnants. Selon une \u00e9tude de PricewaterhouseCoopers, 57% des soci\u00e9t\u00e9s introduites en Bourse en 2021 ont connu un parcours d\u00e9cevant, avec des \u00e9volutions inf\u00e9rieures \u00e0 celle du march\u00e9. Comme le montre notre tableau, la d\u00e9gringolade entre le jour d\u2019introduction et le 31 d\u00e9cembre a souvent atteint 40%. Pour Vincent Boy, analyste march\u00e9 chez IG, \u00ab\u00a0beaucoup de valorisations ont \u00e9t\u00e9 gonfl\u00e9es au moment de l\u2019introduction, ce qui a conduit, ensuite, \u00e0 des ajustements \u00e0 la baisse\u00a0\u00bb.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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